Полный курс инвестиций в одной книге. От акций и облигаций до ETF и IPO - Мишель Кейган Страница 4

Например, индекс Value Line (Составной индекс стоимостной линии) отслеживает 1700 компаний с равным весом – с Нью-Йоркской биржи, NASDAQ и внебиржевого (OTC) рынка. Он считается своеобразным барометром фондового рынка – одним из самых надежных способов оценить общее состояние экономики и полезным инструментом для любого инвестора.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC): стражи рынка

Если вы серьезно увлечетесь инвестированием, то обязательно услышите о Комиссии по ценным бумагам и биржам США – SEC (Securities and Exchange Commission). Это государственный орган, следящий за порядком на фондовом рынке.

SEC появилась в 1934 году, во времена Великой депрессии, после принятия Закона о ценных бумагах и биржах. Главная цель тогда была простая – вернуть доверие к финансовым рынкам. Новый закон установил четкие правила и дал SEC полномочия контролировать деятельность участников рынка.

По сути, SEC – надзорный орган, который следит, чтобы на рынке не происходило ничего незаконного. Для этого комиссия устанавливает строгие стандарты для брокеров, инвесторов и публичных компаний. Любая компания, чьи акции торгуются на американской бирже, обязана быть зарегистрирована в SEC.

Главная задача SEC – защита инвесторов. Комиссия следит, чтобы рынки оставались честными. И требование, чтобы публичные компании раскрывали достоверную информацию – в том числе ежегодные финансовые отчеты, проверенные аудиторами, – один из способов добиться прозрачности. Так инвесторам проще принимать решения на основе фактов, а не слухов.

Кроме того, SEC регулирует деятельность всех организаций, связанных с торговлей ценными бумагами, и специалистов, которые дают инвестиционные советы.

Инсайдерская торговля

Одна из самых известных тем, находящихся под пристальным вниманием SEC, – инсайдерская торговля, или торговля по инсайдерской информации. Речь идет о покупке или продаже акций на основании конфиденциальных данных, недоступных широкой публике. Те, кто владеет такой информацией, получают несправедливое преимущество. Подобные истории часто становятся особенно громкими – вспомните Martha Stewart, Enron или WorldCom. Но какой бы громкой ни была история, она редко помогает вернуть деньги тем, кто пострадал.

Отдел расследований SEC

Внутри комиссии есть отдел по обеспечению исполнения закона (Division of Enforcement). Его задача очевидна: следить, чтобы федеральные законы о ценных бумагах соблюдались строго и без исключений. Этот отдел расследует нарушения и предлагает меры для их устранения. Но самое главное – SEC существует для защиты инвесторов: от мошенничества, от ложной информации, от недобросовестных брокеров.

На сайте комиссии есть специальный раздел EDGAR – электронная база данных, где собраны все отчеты публичных компаний (например, формы 10-K и 10-Q) с 1994 года. Введите название любой компании – и вы получите ее отчетность. Наверное, первое место, куда стоит заглянуть перед покупкой акций.

Где искать информацию

На официальном сайте www.sec.gov можно сообщить о подозрительных операциях, найти полезные материалы о защите инвесторов и даже подать жалобу онлайн. SEC также ведет горячую линию: 1-800-SEC-0330 – туда можно обратиться с вопросами или жалобами.

Мировая экономика: рынок в глобальном масштабе

За последние 20–30 лет одно из самых значимых событий – информационная революция. Скорость, с которой сегодня распространяются новости, практически стерла границы между странами. Как метко заметил Томас Фридман в своей книге «Плоский мир», глобализация сделала планету единой экономической площадкой. Все это напрямую влияет на инвестиции.

Рынок не существует в вакууме. То, что происходит на фондовых биржах США, тут же отражается на остальном мире. Изменение процентных ставок по американским облигациям способно повлиять на долговые рынки за океаном. Спад в экономике США почти мгновенно бьет по другим странам – и наоборот. Любой крупный мировой кризис сказывается на ценах акций, облигаций, сырья и валют.

Глобальная прибыль

При этом масштаб мировых рынков дает инвесторам одно важное преимущество: возможности есть всегда. Когда крупные экономики буксуют, развивающиеся страны нередко выходят в рост. Стихийное бедствие в одной части света может вызвать ускорение экономики в другой – или, наоборот, дефицит и спад, в зависимости от характера и масштаба событий.

Интернет сделал мир гораздо компактнее. Теперь мы узнаём о событиях в другой стране в ту же секунду, как они происходят. Стоит бирже в Азии или Европе подняться или упасть на несколько пунктов – и это уже отражается на новостных лентах, а порой и на настроении инвесторов по всему миру. Международная торговля тесно переплетена, и колебания валют разных стран тут же отражаются на курсе доллара. А значит, влияют и на инвесторов, независимо от того, во что они вкладывают – акции, облигации, недвижимость или более сложные финансовые инструменты. Иногда эффект ощущается сразу, иногда – постепенно. Раньше следить за состоянием мировой экономики нужно было только тем, кто инвестировал за рубежом. Сегодня же каждый инвестор должен понимать, что происходит в других странах, потому что мировые процессы влияют на всех без исключения.

Какую компанию выбрать – иностранную или американскую?

Покупая акции, стоит всегда выяснять, кому принадлежит компания – американскому или иностранному владельцу. Инвестировать в зарубежные компании – не плохо, но риск в таком случае может быть выше. Все зависит от того, где зарегистрирована компания и кто ею управляет.

Основы компании: разбираемся в азах

Когда вы покупаете акции компании, вы становитесь ее совладельцем. А значит, как и при любой другой покупке, стоит разобраться, что именно вы берете и зачем. Иначе никак, так что придется провести небольшое исследование. Да, кому-то это может показаться скучным, но именно тут и кроется смысл разумного инвестирования.

Большинство преподавателей говорят, что 75 % обучения – домашняя работа. То же и с инвестициями. Исследуйте, анализируйте, проверяйте. Загляните в новости компании, почитайте ее отчеты, посмотрите на сайте или спросите у брокера свежие данные. Чем больше вы знаете – тем спокойнее спите.

Разбирайся в том, что покупаешь. Покупай то, в чем разбираешься.

Быть потребителем – значит каждый день что-то оценивать. Мы все принимаем решения: сравниваем цены, читаем отзывы, ищем, где выгоднее. Вы ведь не покупаете телевизор, не посмотрев обзоры, и не берете новое лекарство, не убедившись, что оно помогает. Вот этот навык критичного выбора и есть инвестиционное мышление.

Иногда достаточно просто наблюдать. Например, вы побывали в Японии и заметили, что там раскупают новый напиток от Coca-Cola. Или в ресторане все расплачиваются картами American Express. Такие наблюдения – не просто любопытство. Это сигналы о том, какие компании развиваются и где могут быть перспективы.

Осторожно, «отличный совет»

Поначалу серьезный подход к выбору акций может показаться утомительным, но именно он в итоге приносит прибыль. К сожалению, многие знакомятся с инвестициями благодаря «отличным советам» от приятеля, парикмахера или таксиста. Истории о легких деньгах звучат заманчиво, но почти всегда заканчиваются одинаково – потерей денег.